面孔 | 巴菲特大会,听两个年龄总和180岁的老人说“相声”

稿源:南方人物周刊 | 作者: 文 陈洋 日期: 2018-05-09

今年,巴菲特和芒格依然吃着喜诗糖果、喝着可口可乐回答了现场股东、记者和分析师的56个问题

又一年属于资本家的“伍德斯托克音乐节”在奥马哈落下帷幕。不同的是,这个美国中西部小镇每年5月的第一个周六迎来的不是嬉皮士们,而是来自全球两百多个国家、超过五万名的投资者。人们往往凌晨两点左右就开始排在奥马哈的城中心体育馆外,只为在大会开始前找到一个好位置。而吸引这些“朝圣者”的,正是总时长达到五个小时的伯克希尔·哈撒韦公司股东大会。

这已经是伯克希尔·哈撒韦公司举办的第53届股东大会,大会的绝对主角是两位年龄总和达到180岁的老人——87岁的董事长、“股神”沃伦·巴菲特和93岁的副董事长查理·芒格。

伯克希尔·哈撒韦公司是享誉全球的保险和多元化投资集团,业务涉及保险、铁路能源、食品饮料、服装和金融等领域,持有美国运通、可口可乐、Dairy Queen、吉列、《华盛顿邮报》、富国银行、中美洲能源公司及苹果的部分股权。在去年的《财富》世界500强排行榜中,伯克希尔首次进入前十,位居第八,在营收数据上超越了位列第九的苹果公司。

根据公开信息,美国东部时间5月7日,伯克希尔·哈撒韦公司的A级股的收盘价格为29.6万美元/股,继续保持美国最贵股票的纪录,而在去年5月5日休市时,其A级股的价格还在25万美元/股。值得一提的是,伯克希尔坚持不分红,一直主张将盈利持续投资,如此高的股价门槛客观上保证了投资者的专业性。

每年的股东大会都会被外界戏称为两人的一次全球直播的相声表演,而今年大会开始前,大屏幕还播放了巴菲特参与拍摄的恶搞自己的视频短片。气氛的活跃并不影响大会的高质量,今年,巴菲特和芒格依然吃着喜诗糖果、喝着可口可乐回答了现场股东、记者和分析师的56个问题,涉及中美贸易战、中国市场的投资机会、退休与接班人问题、科技股投资、加密货币等等。

巴菲特首先就被问到了中美贸易战的问题,即便中国投资的话题历来是大会的一个必选题,但对于今年占据总参会人数四分之一的中国面孔来说,这无疑是大家近期最为关切的话题之一。巴菲特的回答简短而巧妙,“因为这两个国家实在太大了,所以两国之间当然会有意见分歧的时候”,但他觉得,“两个最聪明的、最具智慧的国家,绝对不会做一些非常愚蠢的事情,但是有的时候这些小事情也会发生。”

除此之外,巴菲特再次重申了自己对加密货币的不看好。巴菲特一直不是加密货币的粉丝,他曾在今年1月预测虚拟货币肯定会出现“坏结局”,还曾表示如果让他买长期看跌期权,他会买每一种虚拟货币的五年看跌期权,但即便如此他也不会为此投入一毛钱。他将背后的逻辑解释为,“加密数字货币的投资是建立在你希望明天一早起床,有人会以更高的价格来接盘,而这样的投资大多都不会有好结局。”

正如他之前提出的“买黄金同样不算一门投资”的理念一样,“我希望,这个资产是能够有产出的,能够不断地进行再投资”,而无论是黄金还是加密货币,“它永远不会产出任何实物。” 巴菲特的价值投资理念强调“长期”和“价值”。他的很多投资持有周期都在几十年以上,往往会选择买入那些市价低于其内在价值的股票。

但并非所有人都将其理念奉为真理,这次大会前一周,特斯拉创始人马斯克就在该公司一季度财报会议上公开宣称,巴菲特力推的选股标准即“护城河”概念是“愚蠢的”,“就像一种久远的、退化的方式。如果你应对入侵者的唯一防御就是护城河,那么你就坚持不了多久。最重要的是创新的步伐,这是竞争力的根本决定因素。”

在这次投资者大会上,巴菲特也回应了马斯克的“叫嚣”。他承认,近年来技术进步的突飞猛进,令更多的护城河变得脆弱,但“护城河”的概念依然至关重要,不是说所有技术都能把业务攫取走,技术不能解决所有的问题,那些有非常忠诚、根深蒂固的客户基础的护城河会比以往任何时候都强固。

 

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南方人物周刊 2018 第37期 总第578期
出版时间:2018年12月20日
 
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